透视A股成长股大涨的秘密

　　昨天市场的大跌，是4月27日开启反弹行情后第二大的跌幅，今天市场就开启了反弹。
　　市场今天涨跌比为2605:1988，约为1.3左右，成交量1.05万亿，较昨天下跌小幅缩量336亿。
　　指数上创业板>深成指>上涨指数，成长股远胜于权重股，光伏逆变器龙头阳光电源20厘米涨停，市值一天暴涨274.6亿。
　　市场整体处于弱于反弹状态，还不足以形成指数进一步上行的突破力量，并且这个月可能会维持科创板和创业板优于深证优于上证的状态， 即成长股依然强势的行情。
　　为什么成长股会在大盘震荡时大涨呢？只是因为新能源吗？
　　近一周，国内市场结构的变化和美国市场的变化开始一致，美国在经历了科技股的暴跌后，已经计入了今年绝大多数的加息预期在市场价格中。
　　此外，最近美国经济衰退的预期逐渐增强，甚至成为大概率事件。而经济开始衰退后，加息的压力将陡然减小，全球衰退期中成长股先开始反弹。这个反常理的情况会出现在高通胀的加息周期中。
　　我们都知道美国这次加息是为了抑制通胀，加息会使股票估值打折，货币供应减少。但经济衰退后，由于对原油等大宗商品的需求会大幅下降，从而导致价格下降，通胀会得到改善，这之后加息就会放缓。
　　衰退期中，通胀还将从放缓到逐步可控，回到正常区间，随后美联储将重新进入降息周期，市场会重新迎来流动性扩张，股票重新获得估值扩张。
　　2020年3月，美国在疫情爆发，美联储开启了天量的货币投入，引起了全球估值的上涨。这一举措不仅缓解了流动性危机，也带来了通胀——包括股票市场以及币圈的通胀。
　　如果大家感兴趣，可以把美联储的货币投放量与纳斯达克，创业板，BTC价格，以及深圳的房价放到一起横向对比，你会发现，流动性扩张后，这些看似关联度不大的资产，价格十分同步。
　　因此，第一轮市场的反弹，国内成长股的首轮上涨其实来自于情绪触底后市场上的流动性扩张，但后续的市场主导除了反复跟大家说的中报业绩外，还得注意货币政策的导向。
　　如果美国通胀情况快速缓解，甚至在明年重新降息，那么成长股的估值扩张会极为迅猛，尤其利好当前非新能源板块的成长股。
　　今天也是大事频发的一天。英国首相约翰逊辞职了。
　　昨天约翰逊还表态，虽然7月5日卫生大臣与财政大臣纷纷辞职了，但自己还将继续留任。而之前约翰逊提名的保守党副党鞭（男），刚在一周前因醉酒在街头＂摸了＂两名男子，约翰逊也将于今天辞去保守党党魁职务。
　　近期，保守党不断深陷低俗丑闻的泥潭，今年5月，保守党前首席党鞭尼尔·帕里什因在下议院观看色情影片，而辞去保守党员议员职务。英国前保守党议员伊姆兰·艾哈迈德·汗也因15年前性侵男孩而被判刑。
　　鉴于英国的影响力和国力，后续其新任首相的人选是个值得关注的话题。
　　7月总体上会是一个震荡的月份，如果手上的公司成本并不高，那我就觉得哪怕这个月跑输热门成长股也没有关系，周期总体还是呈现复苏趋势，虽然疫情有反复，但不会再出现两个月前的悲观状态了，无忧。