动荡的世界里，沉迷过去美好幻想毫无意义

　　在1870年代资本主义第一次大繁荣结束之后，有一段时间无政府主义非常盛行，然后王公贵族们人头落地。刺杀此起彼伏。
　　回顾当时，在工业革命的大背景下，资本足以快速在本国完成了资本增殖和垄断。垄断带来的劳资矛盾，剥削非常严重。自然而言，无政府主义就是一种对它的控诉。任何时候我觉得有压迫都有反抗。
　　但历史的路径往往选择第三条，同时期在巴库建立起了人类最早期的石油冶炼技术，新的能源技术给未来点亮了微弱的曙光。但新能源就这样的，他刚开始的时候体量总是不够的。所以真正让资本主义走出1873年大危机的，是一次全球化的过程。在1873-1914年过程中，金本位和第一次全球化大繁荣出现了。
　　其实那个年代的全球化规模已经非常大，有跨国的大规模基建投资（英国和法国的＂一带一路＂项目）。从殖民地搜刮而来的民脂民膏被全球化销售。
　　等到1914年，资本主义垄断维持在高位，新的能源-原油被运用但没能完全开发，全球化见顶之后。一战就爆发了。
　　早期苏联的领导人断言这场战争将会重创资本主义，善辩的托洛茨基在一战结束后都没有改变这个观点，他觉得危机还会第二次到来。
　　同时期，茨威格用英雄主义史观在怀念着过去的美好年代。我很喜欢茨威格的文字，但我并不觉得他是对的，人总是喜欢幻想美好的事情可以一直持续下去。然后总喜欢给坏事找个理由或者罪魁祸首。从来都是事情改变人，少有人可以改变事情
　　你有没有想过一个问题，我发现每一代人在自己10-20岁的时候，都觉得自己这一代人是天之骄子。就像一个股票从10元涨到50元，每一个价格区间买入的人都觉得自己可以赚钱。那总要有人做那个站在山顶被套的人。
　　比方说，2019年之后，随着贸易战全球化确认见顶了，顶部可能出现在2015年。然后传统的生产力进步停滞了，中国的产能扩张放缓了脚步。然后如果你仔细思考一下，2016年之后，全球都开始讲存量逻辑了。
　　互联网的渗透率逐步达到峰值，然后消费品开始产业集中，讲销量增长的公司都被打脸，涨价的公司越来越爽。在科技领域，新的创新型的科技以替代的方法出现，在总需求没有扩张的大前提下，光伏和风能吃掉了火电的份额（当然动力煤扳回一城！），新能源车吃掉了传统能源车的份额。
　　这就是一个存量博弈了。大家没有了那种你好我好大家好的结局，然后你在获利的时候你必须找到一个受损的人。我以前听过一家机构的研究方法里面，找一个做多的标的必须同时找一个做空的标的。如果没有做空的东西那么做多的逻辑也就不那么坚实。比方说你去做多茅台的时候，你也要看到白酒品牌的数量在快速萎缩，越来越多的低价白酒开始退出这个市场。当时这种现象被叫做消费升级，但事后看来，这更像是垄断增加。
　　说上面这些其实就想说明两点
　　-历史上长周期见顶之后发生过很多糟糕的事情
　　-现在的情况可能比当时更差
　　所以有人不开心是非常正常的。尤其是之前被许诺过更好的生活的人，有一天发现好日子过到自己这一辈就到头了。那有点不开心非常合理。
　　就比方说安倍被刺杀后，很多同胞表示非常开心，而就会有人去尝试教育他们说，这不人道，或者安倍是个对中国还不错的人。我觉得这些观点可能都是对的，但没有意义，因为有很多人不满的已经是整个世界了。你去和他讲道理是没有意义的。而比讲道理更没有意义的，是回忆过去有多么美好。
　　用总设计师的话就是：哭哭啼啼没有出息；用更早的马克思的话就是：解释有个毛用，关键是要改变世界。
　　所以我自己对几个观点是持保留态度的
　　-只要中国继续对外开放，一切都会好起来，这可真的不一定，因为发达市场的总需求可能也见顶了，而且逆全球化会让总需求的扩张慢于总供给。安全的考量会让很多产能搬回国内
　　-只要坚持市场化，一切都会好起来的，这也是存疑的，市场可以带来更高的效率，但当你没有需求的时候，市场化其实不一定能创造更多的需求。
　　-只要不再打压地产，经济就会复苏，就一个简单的问题，如果你是一个房地产商，最近几天的数据又变差了，且不说这一点，今年你如果拿到了钱，还钱结束后还剩一点，你会去拿地么？
　　当然，长期的经济依然有两个最乐观的因素在支持着，两个乐观但非常残酷的因素
　　-战后婴儿潮那一辈老人在未来10年可能大量离世，老龄化的压力会降低，劳动人口占比会提高。
　　-由于过去20年大家都不扩张产能，一个长期的通胀可能发生，由此带来制造业利润的回升并刺激新的技术革命。实话说我觉得服务业的技术革命和制造业的技术革命是两种概念的东西。一个是提高生产力的，一个是用现有生产力满足效用的
　　这里我想再多说一个有趣的观点，现在这个问题已经不是问题了，但在几年前，大家对于未来到底是通胀还是通缩有过争论。
　　当然我没必要去嘲笑一个已经错误的观点，因为大家或多或少都有赌博的成分，看法有不同很正常。但我觉得当时如果你仔细思考一下，通胀是供不应求，是苦一苦群众提高企业的利润，通缩是供过于求，是苦一苦企业，也要保证老百姓有便宜的供给。你觉得哪个更可能呢？
　　当时还有个看法是债务会暴雷导致信用坍塌让需求骤减，这个问题不断展期就好了啊，而且金融机构很多时候只能捏着鼻子接受。反正逆全球化的世界里面，汇率的重要性本来就不高，如果实现了内循环或者能源的相对自主可控，进出口的重要性都降低了。
　　归根到底，大家还是觉得过去40年那个美好的世界可以持续下去。所以我想再说一次我的观点，换个方法来表达
　　-过去40年的繁荣，是小部分人的繁荣，它牺牲了大多数人做代价，或者说，社会财富的分配是少数人占据了大多数，然后全球化过程中带来了一些底层的阶级跃升变成所谓的中产阶级（放在1870-1910年那个时间段被叫做小资产阶级）。未来的世界依然会是少数人占据大多数财富，但人可能变了一批，然后底层和中产阶级可能对调一下位置。
　　-过去是一个低通胀，高增速，然后科技创新不那么重要的世界，未来可能是一个高通胀，低增速，然后科技创新非常重要（事关安全）的世界
　　这种社会变革它一定是动荡的，也是不美好的，就像标题说的，这时候去怀旧是最笨的，日哭夜哭不仅没有出息也没有用。
　　从投资的角度来说反而是简单的：多搞点短久期的债券，波动率可能会上升，股债同向移动的可能性更大了。PMI可能更重要了。然后小市值的价值股可能兼顾了安全和成长。然后好的科技公司可能都懒得上市。娱乐和农业成为最刚需的可以涨价的东西
　　从自己的角度来说反而是困难的。整个1960年代都是很激荡的，背后的原因是在一个高通胀的年代，大家其实都没有本领去思考诗与远方。失业率也许很低，但通胀的压力始终存在。对社会的不满在60年代的全球都在发酵，更不要说1910年-1920年。那个年代最帅气的男生不是现在这个审美，而是革命家。且不要说格瓦拉长得勇武自然追求者众。中岛美雪都曾经爱上一个有妇之夫。对于必需品的理解也是不同的。从历史经验来看，人只有几种必需品：食品，快乐和信仰。
　　这里我又忍不住想多说一句，很多人说我乐观，我很早就解释过，这是一种性格，或者一种基于性格的信仰，它不是一个观点，有一天你会发现信仰的重要性。
　　总而言之，按照我的理解，在一个动荡的时代，在一个美好时代结束的时候，你要么给人短时间的慰藉和快乐，你要么给人长期的信仰和曙光（或者死亡）。最没用的，就是去哭哭啼啼怀念旧时光。或者做一个道学先生教别人礼仪道德。
　　如果有一天世界变得残酷起来，我希望我所分享的东西可以给你一些知识，让你拥有更多的食物，在这个基础上我希望我的公众号可以给你快乐（不管如何它给了我快乐），或者给你信仰（不管如何我是乐观的）。
　　有些时候我可能也会沉迷过去，或者伤春悲秋，但我保证这不会是常态，人非草木孰能无情，但知识分子发牢骚和文人墨客哭哭啼啼是我最不喜欢的两个东西。