三大运营商开年均涨超25，这些大块头有啥大智慧？

　　今年以来，尤其是2月以来，A股三大国内通信运营商都收获较大涨幅，多次携手走强，带动通信设备、云计算等相关板块持续活跃。三大运营商目前市值方面，中国联通总市值1892.36亿元，中国电信5746.65亿元，中国移动1.81万亿元，体量巨大的三大运营商开年的两个月涨幅已经均超过25%。三大运营商集体飙涨有什么逻辑？
　　三大运营商开年发力狂奔
　　三大电信运营商最近一段时间一改相对平稳的行情，纷纷发力狂奔，俨然成为市场热点。
　　2月以来，三大运营商多次上演集体走强的场景。
　　2月16日，三大通信运营商携手走高。其中，中国电信涨停封板，股价逼近上市以来高点，中国联通和中国移动涨幅也都一度超5%。
　　2月20日，中国电信再度收获涨停，中国移动上涨超6%，中国联通涨超7%。
　　3月1日，中国联通也收获涨停，股价创出近期新高。中国移动涨5%，股价创出上市新高。中国电信涨超8%，股价创出上市新高。
　　近期，三大电信运营商开启疯涨模式，纷纷创出股价新高，一度引领市场行情。
　　同花顺iFinD数据显示，截至3月2日，中国移动今年以来涨幅25.21%，最新股价84.73元，总市值1.81万亿元；中国电信今年以来涨幅49.88%，最新股价6.28元，总市值5746.65亿元；中国联通今年以来涨幅32.81%，最新股价5.95元，总市值1892.36亿元。
　　在三大运营商带动下，通信服务板块、通信设备、云计算等相关概念股都表现活跃，中通国脉、会畅通讯、吉大通信等多股迎来较大涨幅。
　　在业绩层面，三大运营商的大涨也有其业绩向好的支撑。以去年前三季度的业绩来看，中国移动、中国电信和中国联通分别实现归母净利润985.32亿元、245.43亿元和68.32亿元，分别同比增长13.30%、5.21%和20.37%。相比过去两年的情况，三大运营的业绩增长相对稳定。
　　今年1月份运营数据显示，三大运营商的业绩或将再次迎来稳定增长。其中，中国联通截至1月底已拥有2.16亿5G套餐用户，相比去年12月增长了306.8万户。中国电信和中国移动的5G套餐用户则分别增长了503万户和846.9万户。
　　数字建设重大规划带来红利
　　消息面上，三大运营商股价的大涨，跟我国近期在数字建设方面的重大规划发布有很大关系，规划的发布大大提振了市场。
　　近日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。
　　《规划》指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。加快数字中国建设，对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响。《规划》提出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。《规划》明确，要夯实数字中国建设基础、做强做优做大数字经济、强化数字中国关键能力等。
　　运营商既是算力基础设施和骨干传输网络的建设者，又是下游云计算服务的提供商、＂东数西算＂的承载载体。多机构认为，电信运营商是我国数字经济建设的核心力量，在＂数字中国＂规划主线下，运营商业务空间广阔，将受益于数字化浪潮。
　　图源：视觉中国
　　我国已经在5G、千兆光网以及移动物联网为代表的新型基础设施建设上取得了显著成效，并且将继续深入推进。
　　3月1日，在国务院新闻办发布会上，工信部总工程师、新闻发言人田玉龙介绍，在5G网络设施建设方面，我国已经建成了全球规模最大、技术领先的5G网络。5G基站超过231万个，应该说5G网络覆盖全国所有地级市、所有县城城区。＂十四五＂期间，将持续提升5G网络覆盖的深度和广泛，进一步深化网络共建共享，大力推进5G技术应用、产品应用成果融入到经济社会的各行各业。
　　在千兆光网建设方面，目前已经实现了全国的＂市市通千兆＂＂村村通宽带＂＂县县通5G＂。千兆光网已经具备覆盖超过5亿户家庭的能力，这在全球也是领先的。＂东数西算＂工程已经全面启动，逐步构建了＂算、存、运＂一体化的算力基础设施应用体系。我国在用的数据中心机架总规模已经超过650万标准机架，服务器规模超过2000万台，算力总规模位居全球第二。
　　另外，在近日举行的第二届千兆城市高峰论坛上，中国电信副总经理李峻表示，截至目前中国电信光网已覆盖全国345座城市，超5亿用户单元以及40万行政村，5G共建共享SA网络已覆盖全国300余座城市。
　　市场观点认为，随着数字中国建设规划的出炉，通信+新基建板块有望率先预期上修。中信证券认为，数字化、智能化对经济发展的重要性不言而喻，将为科技产业的投资带来更多的政策支撑。从投资维度，建议重点关注与底层算力、数据要素相关的数字基建板块；与数字经济场景密切相关的信创以及基础软硬件板块；深度参与数字经济发展以及AI等新技术的互联网平台经济公司等。
　　ChatGPT热点打开提升空间
　　近期，ChatGPT是最热点的风口概念，三大运营商也或多或少蹭上了ChatGPT的热度。
　　2023年来，OpenAI的现象级应用ChatGPT问世，机构普遍认为AIGC有望成为近五年来最成功、最具创造力的数字科技创新，微软、谷歌等海外巨头纷纷布局大模型，国内如阿里、腾讯、百度、360等大厂均跑步进场，2023年有望成为通用人工智能爆发的起点。传统电信运营商掌握海量数据，通过AI技术重塑价值将是新方向。
　　中国电信在接受采访时表示，中国电信积极关注＂产业版ChatGPT＂并已具备相关技术研发基础，初步具备文章续写、主题写作、同义句生成、多轮对话和长文本摘要等能力，旨在打造面向电信领域的产业版生成式技术的端到端产品化能力。
　　＂面对ChatGPT掀起的AIGC应用推广热潮，中国联通正在推进相关部署。＂近日，中国联通方面相关负责人表示，＂AIGC是新赛道，公司会在合适时机对外公布相关进展＂。
　　中国版ChatGPT以及AIGC技术背后涌现出的算力需求的确给三大运营商带来了业绩增长的想象空间。目前来看，中国电信方面表示，公司已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果。
　　中国联通亦表示，公司在2022年升级联通云7版本，率先完成了新一代算力平台的研发，推出AI算力平台，为科技领域客户提供从满足AI开发全流程需求、降低智能算力建设成本、算力集群支持，到云边端深度融合的全栈解决方案。
　　中国移动则表示，将全面发力两个新型战略，即系统打造以5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施。同时，也自主研发了＂九天＂人工智能平台，提供从基础设施到核心能力的开放AI服务。
　　有业内人士分析称，ChatGPT所使用的AIGC技术对于数据、算法、算力、内容生成、线上部署等方面具有较高的需求。运营商的云能够为AIGC从业者提供数据和计算能力。
　　自2021年以来，三大运营商聚焦公有云业务发展，实现了高速增长。据工信部数据，2022年1-12月，电信运营商云计算收入同比增速达118.2%。
　　国盛证券认为，随着AIGC在国内加速发展，三大运营商作为中国算力与数据要素的＂卖水者＂，无论是用自身优质数据进行模型自研，或是将数据提供给第三方进行训练，在未来都将成为我国＂数据要素+AI＂商业体系下的核心参与者。此外，在运营商加速布局AI、数据要素与数字化时代的大周期下，如负责数据抓取与解码的网络可视化、运营商大数据处理、运营商业务支撑系统BOSS、数字化落地与运维等产业链都有望迎来数据要素下的新一轮景气周期。
　　信达证券研报表示，运营商作为国企数字经济担当，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创新业务，算力网络的进一步发展将拉动底层云计算业务的需求，运营商具备较强的IDC/云计算业务能力，在中国特色社会主义估值体系下有望迎来估值重塑。
　　中信建投指出，在以ChatGPT为代表的AIGC技术推动下，ICT设备、光模块和电信运营商表现相对较好。我们预计国内云计算产业景气度有望回升，建议关注云计算相关产业链投资机会。
　　风口财经综合整理，信息来源：财联社、证券日报、中新经纬、澎湃新闻、公司公告等