28次出价至6亿元！天价锂矿二轮拍卖再次熔断，高价锂还香吗？

　　曾拍出20亿元＂天价＂、位于四川省甘孜藏族自治州雅江县的斯诺威矿业发展有限公司（以下简称斯诺威矿业）54.2857%股权再度开拍。继11月25日首轮拍卖触发熔断后竞价结束，第二轮拍卖于11月27日10时开始，起拍价为4亿元，历经28次出价于11点18分达到封顶价6亿元，再次触发熔断。
　　在本次拍卖前，多家上市公司表态参与竞拍。不过，与上次拍卖相比，锂价行情今非昔比，电池级碳酸锂刚刚从60万元/吨的高位回落。此外，新能源汽车补贴终止已进入倒计时，未来市场销量及对上游锂价都存在不确定性。综上因素，诺威矿业还值得高价买吗？
　　二轮拍卖结束，78分钟触发熔断
　　斯诺威矿业54.2857%股权由成都兴能新材料股份有限公司持有。11月25日10点，该股权在阿里资产司法拍卖平台开始第一轮拍卖，共有5人报名参与竞拍。首轮拍卖起拍价为2亿元，保证金4000万元，加价幅度100万元或100万元整数倍，封顶价为4亿元。
　　根据《拍卖公告》，在首轮拍卖期间，如果竞买人的最后出价未达到封顶价4亿元，本次拍卖成交，将不再开展第二轮拍卖活动；如果竞买人出价到封顶价4亿元，本轮拍卖自动结束，并于首轮拍卖结束后48小时内开启第二轮拍卖活动。
　　实际上，这不是斯诺威矿业股权第一次拍卖。今年5月，斯诺威矿业54.2857%股权以335万元的价格在京东拍卖平台起拍，历经5天5夜，以超20亿元的＂天价＂成交，被一位名为谭威的自然人摘得。然而，上次拍卖未能成交，原因在于谭威最终悔拍。
　　本次拍卖起拍价明显提高了门槛，但丝毫不影响竞买人的参与热情。11月25日10点22分，首轮拍卖经过26次出价就达到封顶价4亿元，11月27日10点，第二轮拍卖开始，起拍价为4亿元，保证金8000万元，历经28次出价于11点18分达到封顶价6亿元。
　　斯诺威矿业的＂魅力＂源于其拥有四川省甘孜州德扯弄巴锂矿的探矿权，该锂矿属于甲基卡锂辉石矿区，矿山储量1814万吨，平均品位1.34%，属于中大型锂矿。值得注意的是，尽管今年锂价屡创新高，但本次拍卖前，锂价已出现回落。
　　卓创资讯碳酸锂分析师韩敏华认为，两次拍卖所处的行业背景有所不同，尤其是近期锂价处于高位，未来上涨预期暂不明朗，本次拍卖会以什么价格成交，仍需进一步观察。
　　上市公司竞拍，为何高位接盘？
　　卓创资讯监测的数据显示，今年5月电池碳酸锂价格不足50万元/吨，此后处于平缓爬坡阶段，直到8月中下旬价格超过50万元/吨并加速上涨，11月一度突破60万元/吨。在本次拍卖前夕，电池级碳酸锂价格有所下滑，但依然接近60万元/吨。
　　图：电池级碳酸锂价格走势
　　时间：2021年1月1日至2022年11月25日
　　韩敏华表示，今年新能源汽车发展势头向好，层层传导至上游锂矿，火热的需求叠加锂矿供应偏紧，对锂价上涨起到支撑作用；上次拍卖期间，锂价行情相对平稳，行业对锂价市场信心比较足；本次拍卖前，锂价已涨至历史高位，行业对未来上涨空间有一定分歧。
　　如果锂价将维持高位震荡甚至逐渐下行，本次拍卖的接盘方或将花费较长时间来消化高锂价。即便如此，盛新锂能（002240.SZ）、天华超净（300390.SZ）先后公告拟参与斯诺威矿业股权竞拍，其中盛新锂能还因此收到了深交所发来的关注函。
　　一起司法拍卖竟能惊动深交所？答案就在斯诺威矿业的股权和探矿权都有问题。目前斯诺威矿业已进入破产重整程序，存在重整计划对出资人权益调整等系列风险，以及因斯诺威矿业重整程序终止并被宣告破产而导致标的股权灭失等系列风险。斯诺威矿业主要资产探矿权已于2021年6月30日到期，该探矿权能否办理第四次保留手续以及后续探矿权转采矿权能否成功办理，均存在不确定性。
　　与上述两家上市公司不同的是，协鑫能科（002015.SZ）出手更早，拟参与斯诺威矿业的破产重整案，而且协鑫系于今年5月已完成对斯诺威矿业99%债权以及43%股权的收购。
　　补贴终止在即，锂价回归理性？
　　新能源汽车的最大成本在于电池，碳酸锂又是电池正极材料的重要原材料。近年来，新能源汽车逐渐受到人们的认可，市场销量不断增加，锂价行情可谓芝麻开花节节高。
　　中国汽车工业协会数据显示,今年1月至10月,我国新能源汽车产销量分别为548.5万辆、528万辆，同比增长111.4%、105.4%，产销连创历史新高。与此同时，去年新能源汽车的市场渗透率为13.4%，今年前10个月攀升至24%。出口也延续高增长态势，今年前10个月新能源汽车出口49.9万辆，同比增长96.7%。
　　需要指出的是，今年是我国新能源汽车补贴的最后一年，2023年补贴将正式终止。韩敏华认为，11月、12月新能源汽车厂商将利用最后的补贴窗口期加大促销力度，预计第四季度新能源汽车产量将保持高水平，但明年1月起补贴取消，新能源汽车产销将迎来市场考验。
　　据了解，在理想状态下，碳酸锂从生产到正极材料、电池，再到新能源汽车下线，中间至少需要2个月的时间。韩敏华表示，按照近几年新能源汽车产销周期推算，1月、2月是传统淡季，近期厂家采购节奏放缓，观望情绪浓厚，这是否会波及本次斯诺威矿业股权的拍卖，暂时不好评判。
　　在韩敏华看来，从行业整体供给来看，明年国内碳酸锂产能有望增加20余万吨，鉴于碳酸锂产能释放需要时间，实际产量提升或有折扣。综合供需两侧多方面因素，明年国内碳酸锂仍将供需偏紧，但整体状况可能要好于今年，明年电池级碳酸锂价格难以回归60万元/吨的高位。
　　责编:高帅 | 审核:李震 | 总监:万军伟